没有房子？积累财富还有另一种方式

　　关于澳大利亚的一个经久不衰的神话是，房地产是创造财富的唯一途径。像许多西方国家一样，拥有房产在澳大利亚人心中根深蒂固，认为这是保障我们未来财务状况的最佳方式。

　　过去10年，全国房价中位数上涨了80%，悉尼房价中位数上涨了100%。然而，就像许多神话一样，现实并不总是像它看起来的那样。

　　与其他资产类别相比，住宅物业的表现显得平淡无奇。同期，一个广泛的全球股指的价格涨幅为170%——这还没有考虑派息。那么这些房地产财富从何而来呢?

　　造就这么多房地产百万富翁的并不是价格的大幅上涨，而是一种被称为“杠杆”或“杠杆”的东西。

　　对于拥有房产的澳大利亚人来说，他们的抵押贷款所提供的杠杆作用使得他们在房子里的权益以比房产本身价值快得多的速度增长。这一结果，再加上其他税收和政策设置，似乎使自置居所的优势压倒了其他形式的财富创造。

　　虽然创纪录的价格似乎使许多澳大利亚人无法拥有房产，但同样的杠杆策略也可以用于股票。

　　为了说明这一点，我们研究了使用“适度”杠杆水平投资于澳大利亚股票投资组合的潜在好处。使用从2010年9月到2024年7月的长期模拟历史表现数据，我们比较了代表澳大利亚前200名股票的投资组合的回报，其中杠杆率保持在30%到40%的贷款与价值比率(LVR)在给定的一天，与同等的非杠杆投资组合的回报。

　　结果显示，在无齿轮策略中最初的10,000美元投资将增加到约31,400美元，而适度齿轮策略在比较期结束时将价值约38,800美元。除了这些收益外，齿轮化投资策略的抵免额约为非齿轮化投资策略的1.5倍(取决于投资者是否有资格获得这些抵免额)。

　　当然，重要的是要记住，杠杆会放大收益和损失，可能不是一个适合所有投资者的策略。这样的投资策略只适合那些风险承受能力较高的个人，他们认为，虽然市场在短期内可以上下波动，但在较长的投资期限内，市场将会升值。

　　投资者可以通过两种方式寻求降低与杠杆相关的额外风险或波动性:一是限制杠杆的数量(例如将LVR限制在40%以内)，二是投资于高度分散的投资组合，这种投资组合的波动性往往低于使用保证金贷款购买个股。

　　齿轮投资策略的一个实际应用是美元平均成本(DCA)方法，当个人只有很少或没有初始资本可投资，但能够每月存下500美元，使用适度齿轮策略投资股票市场时，这种方法可能特别有用。

　　重要的是，为了确保更多的资金留在市场上，考虑这种方法的投资者应该考虑限制经纪费用，并将他们的投资自动化，以此来帮助提高他们的长期投资组合价值。

　　杠杆增加了投资者从投资周期开始就接触到市场复合力量的机会。显然，在短期内，市场抛售是不可避免的，但如果你有一个长期的投资时间范围，并坚持DCA方法，使用杠杆可以帮助你在市场下跌后加速资本的恢复。

　　简而言之，为了加速财富创造，你需要投资于一种有潜力产生资本增长和超过利息负担的收入的资产。一个具有成本效益的、“适度”的多元化股票投资组合提供了杠杆的力量，而不需要20万美元的预先承诺。这或许是一种可以帮助弥合澳大利亚巨大的房地产财富鸿沟的投资策略。

　　卡梅伦?格里森是Betashares的高级投资策略师。

　　本文给出的建议是一般性的，无意影响读者的决定关于投资或金融产品。他们应该一直寻找自己的职业所有的建议，考虑到自己的人在做任何财务决定之前。