美国债券创下3月份以来的最佳表现

　　纽约:美国国债连续第四周上涨，这是自3月份以来最好的连续上涨，这建立了投资者对美联储将在下个季度开始降息的信心。

　　上周五，在纽约股市早盘收盘前，利率出现震荡。此前一份报告显示，美联储偏爱的基础通胀指标11月份几乎没有上升。

　　这支持了一种日益流行的说法，即央行行长们已成功化解了价格压力，并将在2024年大举放松货币政策。

　　这种时代思潮促使基金经理近几周大举买入美国公债，花旗集团(c.n:行情)称目前仓位"处于极端"。

　　美国商品期货交易委员会(cftc)截至12月19日的数据显示，自2019年8月以来，资产管理公司对30年期超长期债券期货的押注最多。

　　与美联储会议相关的掉期合约暗示，美联储在3月份下调5.25%至5.5%的目标利率区间的可能性超过90%。

　　交易员预计，在2024年期间，美联储将降息近160个基点——是美联储官员本月早些时候在新一轮季度预测中所暗示的幅度的两倍多。

　　BMO Capital Markets策略师Benjamin Jeffery在一份报告中表示:“核心通胀率同比下降近三年来的最低水平，使下一个宏观问题成为美联储降息的时机——即使我们维持第一季度在目标区间下调也为时过早。”

　　尽管另一份耐久财订单报告远高于预期，鼓励一些人平仓，但这不足以使利率预期发生实质性变化。

　　10年期美国国债收益率收盘上涨不到一个基点。

　　该利率目前徘徊在3.90%左右，自去年10月触及5.02%的16年高点以来，已经下降了一个多百分点。

　　两年期国债收益率上周五小幅下滑至4.32%左右，此前10月份曾达到5.26%的周期高点。

　　彭博指数数据显示，截至12月22日，美国国债今年上涨了3.6%，与几个月前相比，这是一个突然的转变，当时美国政府债务似乎即将迎来前所未有的第三年年度亏损。

　　美国国债去年下跌12.5%，2021年下跌2.3%。

　　然而，下周新一轮1550亿美元的固定利率票据和债券发售可能会缓和收益率在年底前进一步下跌的程度。

　　美国财政部明天将发售570亿美元的两年期国债，后天将发售580亿美元的五年期国债，后天将发售400亿美元的七年期国债。

　　BTIG全球利率交易联席主管托马斯?迪?加洛马(Thomas di Galoma)表示，“流动性不足的假日市场和本周标售前的一些抛售压力”上周五抑制了收益率。

　　尽管通胀的回落对美联储来说是积极的，但上周五公布的数据报告中也包含了强劲的收入数据，这可能有助于刺激消费者支出——这与美联储放缓经济增长步伐的目标背道而驰。

　　这给即将进入新年的债券市场带来了风险，并可能破坏其连胜势头。

　　交易员过去曾多次因定价过快、过于剧烈地转向货币宽松政策而手足无措。而且，正如花旗所指出的那样，继续增加美国国债多头头寸，将使这些看涨头寸面临收益率曲线变陡的巨大风险。

　　一项调查显示，市场预期中值是美国央行将在2024年6月的政策会议上将基准利率下调25个基点。- - - - - -布隆伯格

　　×