威斯康星州的宏观经济前景

　　拜登正在威斯康辛州访问。看看州经济的表现如何，以及埃弗斯政府的预测(主要基于国家宏观发展)是很有趣的。

　　第一次就业:

　　图1:武钢nsin没有非农就业人数(黑体)和武钢新经济预测(蓝色)，都是在美国。来源:劳工统计局和威斯科nsin收入部十一月预测。

　　根据SP Global(前身为IHS Markit)的预测，非农业就业增长预计将在2024年下半年停滞不前，这可能是由于美国经济放缓。放缓的原因是

　　图2:武钢新民就业(黑体)，武钢新经济预测(蓝色)，都是在美国。来源:劳工统计局和威斯科nsin收入部十一月预测。

　　请注意，平民就业系列显示出更多的变化。重要的是要记住，州一级的文职就业估计是使用与国家一级使用的方法不同的模型计算的。这是与状态相关的较小样本所必需的。换句话说，我会非常谨慎地使用基于家庭调查的州级就业系列数据。

　　话虽如此，该预测显示，2024年第一季度就业增长基本为零。

　　就业和劳动力误差可能在某种程度上是相关的，失业率的波动性较小。这是威斯康星州和全国失业率的对比。威斯康星州的平均失业率比全国平均水平低0.9个百分点(考虑到州一级的固定效应)。尽管如此，美国财政部的预测显示，失业率的增长速度比专业预测者调查的全国失业率增长速度要快(原则上，要了解威斯康星州的失业率是如何受到影响的，人们应该看看标准普尔全球(以前的IHS-Markit)的预测)。

　　图3:武钢nsin失业率(黑体)和Wisco经济预测(蓝色)，国家失业率(红色粗体)和职业调查数据来源:美国劳工统计局和威斯科nsin收入部十一月预测。费城联邦储备银行(11月)

　　在非劳动市场指标方面，预计GDP将与美国经济同步上升全年水平预测ntinued增长。

　　图4:威斯康星州GDP(黑色粗体)和威斯康星州经济预测(蓝色)，均为bch。2017美元萨尔河。资料来源:美国经济分析局和威斯康辛州税务局11月预测。

　　最新公布的威斯康星州GDP(上升，2017年首次上升)下降，2023Q1与上一个年份相比向下修正。修正绝对可以改变州一级GDP的轨迹。

　　与GDP相比，经通胀调整后的个人总收入在第一季度至第二季度确实有所增长。

　　图5:威斯康星州个人总收入(黑色粗体)和威斯康星州经济预测(蓝色)，均以bch表示。2017美元，2019-2024。采用全国个人消费支出平减指数进行通货紧缩，专业预测者调查预测全国个人消费支出平减指数。国家经济研究局定义的从高峰到低谷的衰退日期为灰色。资料来源:美国经济分析局、威斯康辛州税务局11月预测、费城联邦储备银行、美国国家经济研究局和作者计算。

　　重要的是要注意，这是个人总收入(不是可支配收入)，或NBER BCDC目标系列个人经常性转移收入。

　　请注意，最近，联合经济委员会(共和党人)在他们的“州通货膨胀追踪器”中，将自2021年1月以来每个消费者单位(一种家庭)的生活成本的美元增长制成表格，我认为这是试图与普通人联系起来(但最终完全令人困惑)。我更喜欢把这些东西以人均为基础，以百分比为单位制成表格。这是我的收入——经连锁CPI调整后的人均工资总额。

　　图6:武钢按国家计算的人均工资和薪金总额1999年全年CPI环比为12美元。总工资和薪金(FRED系列WIWTOT)除以武钢利用二次插值法得到7月常住人口(FRED series WIPOP)。资料来源:美国经济分析局、美国劳工统计局的FRED人口普查和作者的计算。

　　自2021年第一季度以来，威斯康星州的实际总薪酬(非收入)已累计超过生活成本5.4%。

　　更多11月就业数据将于明天由DWD公布，劳工统计局将于周五公布。