谁来照看看门狗？印度证券交易委员会主席Madhabi Buch没有披露与阿达尼的关系，是否回避了调查？

　　在兴登堡号的指控之后，人们开始质疑印度证券交易委员会主席Madhabi Puri Buch是否没有披露她与阿达尼企业的关系。关键的具体问题是:她是否全面、明确地披露了她在一只基金中的投资，这只基金过去曾推高了阿达尼集团旗下公司的股价，以及她在担任董事长期间为何没有回避印度证券交易委员会最近对阿达尼的调查。

　　布赫是印度股市监管机构印度证券交易委员会(Securities and Exchanges Board of India，简称SEBI)的主席。在维权卖空公司兴登堡研究公司(Hindenberg Research)对布赫与印度企业集团阿达尼(Adani)的关联提出新的指控后，布赫正处于风暴的中心。

　　从散户投资者以上的人，都需要向雇主披露可能涉及利益冲突或潜在内幕交易的股市投资情况。例如，一些金融机构将要求其员工披露他们投资的股票。

　　理想情况下，这应该一直适用于食物链的顶端。

　　作为政府机构的负责人，印度证券交易委员会主席应该向政府披露这些信息。布赫是首位担任印度证券交易委员会主席的私营部门人士，也是女性。她于2022年担任该职位，任期三年。

　　虽然布赫是私营部门人士，而不是公务员，有权拥有多家公司或相关实体的股份或进入董事会，但这些投资中的每一项——直接或间接——都应该让政府知道，以避免未来潜在的利益冲突。

　　简而言之，如果SEBI官员与被SEBI调查的公司或个人有直接或间接的利益或股份，则该官员必须披露并免除此类调查。这是有先例的:当SEBI董事会讨论国家证券存托有限公司(National Securities Depository Limited)对存托参与者缺乏监督的问题时，前主席巴韦(CB Bhave)回避了自己，因为巴韦当时是国家证券存托有限公司的董事总经理。

　　一位前SEBI董事会成员告诉该报，过去曾有过主席因可能被视为利益冲突而回避的情况。

　　应该指出的是，阿达尼去年刚刚接受了印度证券交易委员会的调查，此前兴登堡公司提出了指控，并得到了清白的证明。布赫当时是SEBI的掌舵人。印度快报(IE)援引一位前SEBI负责人的话说，当与adani相关的投诉或调查来到她的办公桌时，她作为SEBI的全职成员或主席的行为存在争议。“她回避了吗?”

　　一位曾经调查过一起证券交易所骗局的印度证券交易委员会官员告诉IE，他当时被告知不要把他的调查文件发给印度证券交易委员会主席，因为他也受到了指控。IE援引他的话说:“在目前的案件中，由于存在利益冲突的指控，主席可以而且可能应该回避对阿达尼的调查。”

　　据称，布赫和她的丈夫达沃·布赫(Dhaval Buch)对阿达尼相关股票或全球基金有直接或间接的兴趣。兴登堡研究公司(Hindenburg Research)在其最新报告中指责这对夫妇在海外基金中持有股份，这些基金过去曾人为抬高阿达尼集团旗下公司的股价。Buch表示，在她于2017年成为SEBI的全职成员之前，她在2015年投资了一家拥有阿达尼相关股票的全球基金。她说，这笔投资在2018年得到了赎回。

　　Madhabi Puri Buch和Dhaval Buch在一份声明中表示:“SEBI根据适用于其官员的行为准则，拥有强大的披露和回避规范的体制机制。因此，所有的披露和回避都得到了严格遵守，包括所有持有或随后转让的证券的披露。”

　　Madhabi Buch在她的声明中还说，在她的丈夫被任命为黑石集团的高级顾问后，该公司被列入了印度证券交易委员会的回避名单。然而，值得注意的是，自2017年以来，她在印度证券交易委员会工作的时间与该委员会对持有阿达尼集团公司股份的13个离岸实体的调查重叠，IE报告援引另一位前印度证券交易委员会负责人的话说，他引用了公共领域的信息。

　　作为政府任命的印度市场独立监管机构，SEBI不受中央警戒委员会(CVC)等其他政府机构的进一步调查。值得注意的是，CVC可以调查中央调查局和执法局等调查机构，但不能调查SEBI。

　　IE援引前首席警惕性专员Pradeep Kumar的话说:“印度证券交易委员会是一个独立的市场监管机构，CVC在其监管中作用有限。CVC当然没有对印度证券交易委员会的监管，就像它对CBI和ED的监管一样。”

　　SEBI董事会成员来自财政部和印度央行——印度储备银行(Reserve Bank of India)，后者本身被视为自我监管机构。此外，SEBI的命令可以在证券上诉法庭进一步受到质疑，这是另一种监督机制。

　　(各机构提供资料)